機械制造業(yè)：兩條主線把握投資機會
發(fā)布時間：2023/7/5 11:24:05
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中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型背景下，機械行業(yè)既有“?！庇钟小皺C”。一方面，中國經(jīng)濟從投資、出口雙輪驅(qū)動的傳統(tǒng)模式轉(zhuǎn)向以擴大內(nèi)需為核心的新增長模式，必然帶來固定資產(chǎn)投資增速的下滑，使得主要為資本品的機械行業(yè)面臨增長放緩的壓力。另一方面，經(jīng)濟轉(zhuǎn)型要求收入分配的變革，推動了機械化程度的提升，帶動機械行業(yè)的深度轉(zhuǎn)型，為機械行業(yè)的結(jié)構(gòu)性高速增長打開了空間。
弱市背景下，轉(zhuǎn)型中尋覓投資機會。機械行業(yè)的轉(zhuǎn)型將帶來新興產(chǎn)業(yè)和新的商業(yè)模式，將使得某些領(lǐng)域出現(xiàn)超過行業(yè)平均水平的快速增長，并誕生出一批具有快速發(fā)展?jié)撡|(zhì)的企業(yè)。對于資本市場而言，這樣的行業(yè)和企業(yè)，一方面將因為未來業(yè)績的快速增長而具有較高的業(yè)績增長保障，另一方面將因為處于成長初期未來發(fā)展空間巨大而享受超出行業(yè)平均水平的估值。短期投資更有彈性，而中長期則更適于價值投資。
兩條主線把握投資機會。新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展和產(chǎn)業(yè)升級是我們的兩條主線。
航空制造業(yè)——高技術(shù)的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，重點關(guān)注航空動力；
節(jié)能環(huán)保裝備——從資源依賴的粗放型向集約型發(fā)展的新興產(chǎn)業(yè)，重點關(guān)注科達機電、大禹節(jié)水、三川股份、陜鼓動力；
自動化、智能化裝備——勞動密集向技術(shù)密集的產(chǎn)業(yè)升級，重點關(guān)注機器人；
制造服務(wù)業(yè)——向微笑曲線兩頭延伸的產(chǎn)業(yè)升級，重點關(guān)注上海佳豪、杰瑞股份、科達機電、陜鼓動力。